投資理念 - 美股現金流+台指期程式交易

依照美股現金流的投資理念，Tim要建構的是超長期持有優質的企業，且透過股息成長投資術的雙動能：

1. 複利的力量
2. 股息持續成長

建構出每年YOC (Yield On Cost) 10%的現金流產生機。

所以現在，Tim有一個單維度(X軸)的投資計劃：

 10年建構出每年YOC 10%的投資組合

*配息假設為每年穩定成長

但實際上，這個投資過程是雙維度(X軸與Y軸)的，Y軸為權益數，可能如下圖般：

造成上圖的原因很簡單，股息成長投資術是透過超長期持有優質企業，換而言之，一旦持有，就不會再賣出，那麼當空頭市場來臨的時候，帳面上的權益數就會如上圖般波動。

那聰明的讀者可以預見甚麼事情會發生嗎？

沒有錯，你很可能會在中途停止這個投資計畫

這時候投資過程變成是三維度(X軸、Y軸與Z軸)的，Z軸就是你的情緒。

就算在開始這個投資項目前，已經做過萬全準備，包括回溯測試、文獻查詢與成功範例等等，你還是很有可能會在中途放棄，因為人性如此，人性易受情緒干擾。

但是如果過程改成下圖，應該會大幅度減少中途停止的可能

為什麼呢？Tim將兩個曲線放在同一張圖觀察

這曲線與最初的曲線差別在於穩定度，穩定度的衡量方式很多，很明顯粗體紅線的波動率比細線粉紅線的波度率來的低，所以Tim會選擇用波動率來評估，也就是說在持續成長的過程中，如果終點相同，過程中的波動越小，我們感受上越踏實，心裡踏實，Z軸(情緒)的影響就降低了，進而不會有停止股息成長投資術的念頭。

那該怎麼樣減低波動率呢？找到在下跌的時候能獲利的商品，彌補帳面上的損失來達到降低波動率的目的。

在美股現金流投資計畫中Tim也提到，我們會持有各個產業，各個產業有不同的週期與景氣，所以只可能有一個情況會讓所有持有的股票都下跌：

空頭市場的來臨

那什麼商品可以在空頭市場來臨的時候獲利呢？答案是可以做空的商品，最常見的是期貨

因緣際會，Tim在台灣指數期貨頗有心得，且已經具備可以建構以及開發量化交易策略的能力，所以對Tim來說，完美與美股現金流投資計畫互補的就是台指期程式交易，透過台指期能夠放空的特性，在空頭市場來臨時，除了美股股息的安慰之外，持續由台指期程式交易扮演獲利的腳色來降低整體投資組合的波動率，支持Tim走到最後的投資目標：每年有超過YOC 10%的被動收入達到財富自由。

本部落格就是紀錄美股現金流交易與台指期程式交易的實際交易與過程中的經驗分享，有志同道合的讀者們歡迎提出問題與指導Tim，一起達到各自心目中的目標。